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专家:中国铁路混合所有制改革值得期待

2017-9-1 10:49:00  来源:新浪财经  我要评论

 

  中国联通混合所有制改革尘埃落定,中国铁路总公司混合所有制改革浮出水面。新闻媒体报道,一些物流公司跃跃欲试,希望参加中国铁路总公司混合所有制改革,搭上中国高速铁路的快车。

  中国铁路总公司作为国有独资企业,是按照全民所有制工业企业法组建的公司。该公司接收了中国铁道部的所有资产,属于独一无二的超级公司。中国铁路总公司从政企合一的铁道部变成市场主体,所面临的最大困难就在于,负债率过高。

  中国铁路总公司2016年全年收入高达9074.48亿元,可是实现利润总额只有396.45亿元。中国铁路总公司负债总额47153.44亿元,经营利润甚至无法偿还财务费用。换句话说,中国铁路总公司每天都处于亏损增加的尴尬局面。

  中国铁路总公司要想实现扭亏为盈,有以下几条常规途径:一条是申请债权转股权,减少财务费用;一条是申请国家财政补贴,尽可能地减少经营亏损;还有一条是实行资产剥离,对资不抵债企业实行破产整顿,尽可能地减轻企业的债务负担。但这些方式都有可能增加政府的负担。正因为如此,中国铁路总公司立足于科技创新,试图依靠科技进步降低经营成本,依靠科技进步不断提高经营效率。“复兴号”研制成功,就是中国铁路总公司科技创新的结果。“复兴号”不仅实现了完全自主知识产权,而且提高了高速铁路的经营效率。但即便如此,要想从根本上解决中国铁路总公司的亏损问题,还必须另辟蹊径。

  进行混合所有制改革,吸收民间资本特别是物流行业上市公司参与中国铁路总公司改革,是减少中国铁路总公司亏损的最有效途径。中国铁路总公司可以将高速铁路分解成若干个经济实体,对高速铁路各个经济实体进行资产评估,并在此基础上吸收民营资本参与经营,这样做一方面可以减少资金压力,另一方面也可以通过股份制改造,提高高速铁路的经营效率。

  事实上,中国铁路总公司已经通过广告合作等方式,对部分高速铁路列车实行“混合所有制改革”,一些高速铁路列车的冠名权已经发生变化,民营资本已悄然进入高速铁路领域。但是,中国铁路总公司广告经营和资本经营是两个完全不同的概念。广告经营属于资产经营的范畴,而混合所有制改革则属于资本经营范畴。混合所有制改革的目的,就是要通过股权激励机制,改变中国铁路总公司的股权结构,提高中国铁路总公司的经营效率。

  由于中国铁路总公司资产规模相对较大,实行股份所有制改革,无论民营资本组建怎样庞大的经济实体,只要与中国铁路总公司相比,都可能会是“小弟弟”。这就要求中国铁路总公司在混合所有制改革过程中必须放下身段,把中国铁路总公司高速铁路经营企业改造为若干个子公司,因为只有这样,才能吸引更多的民营资本加入,也只有这样才能通过混合所有制改革达到完善治理结构,大幅提高高速铁路运营效率的目的。

  笔者建议,中国铁路总公司可以对经营线路进行整体改造,改变过去按照铁路局经营的模式,把不同线路经营企业化,然后吸引民营资本。譬如,北京到上海高速铁路线路,可以成立专门的公司负责经营,公司经营的过程中可以吸纳民营资本。这样做可能会降低民营资本进入中国高速铁路的门槛,可以吸引更多民营资本。但是,这种改革弊端就在于,把中国高速铁路网络搞得支离破碎,不利于提高中国高速铁路的利用效率。还有一种模式是,将部分高速列车民营化,通过吸收民营资本,实现高速铁路混合所有制改革。

  相信中国铁路总公司一定会在确保铁路安全的基础上,充分利用自己现有的资源,为我国快递公司提供更好的服务。相信我国物流公司一定会借助于高速铁路四通八达的网络,提高自己的服务效率。

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